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配资炒股安全平台查询降低结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率

（原标题：6月贷款环比多增1.62万亿信贷总量与结构均现改善）

7月14日，中国人民银行（下称“央行”）公布的2025年上半年金融统计数据显示，上半年人民币贷款增加12.92万亿元。

经计算，6月人民币贷款增加2.24万亿元，与去年同期相比多增1100亿元，与今年5月相比，多增1.62万亿元。

在分析人士看来，6月份信贷的总量与结构均现边际改善。中信证券首席经济学家明明分析称，一方面源于政策刺激下实体经济融资需求出现边际改善，另一方面也和2024年6月低基数有关。拆分来看，企业中长贷结束了同比少增的情况，是6月金融数据的一大亮点；居民短贷和中长贷均有小幅多增。

明明表示，随着后续新一轮政策刺激，包括但不限于国补以及新型政策性金融工具的落地，未来有望持续看到信用扩张。

多重因素促信贷增长

6月对公贷款和居民贷款均实现增长。其中，6月企（事）业单位贷款增加1.77万亿元，同比多增1400亿元，环比多增1.24万亿元。住户贷款增加5976亿元，同比增加267亿元，环比多增5436亿元。

5月7日，央行行长潘功胜宣布了一揽子共10项货币政策措施。数量上，综合运用降准等货币政策工具，保持流动性充裕，加大中长期流动性支持。价格上，注重发挥利率工具的调控作用，下调政策利率，降低结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，整治规范利率违规行为，强化利率自律管理。结构上，设立服务消费与养老再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度，创设科技创新债券风险分担工具，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域。

7月14日，在国新办举行的新闻发布会上，央行副行长邹澜表示，一揽子货币政策已在1个月内全部落地实施，对提振市场信心、稳定预期发挥了积极作用，为推动经济回升向好持续营造良好的货币金融环境。上半年的金融数据，也是政策效果的重要体现。

“6月新增信贷表现亮眼，源于多重因素。”中国民生银行首席经济学家温彬对经济观察报记者表示，一是6月为传统信贷大月，在指标考核、同业对标、年中业绩表现等多因素驱动下，银行贷款投放通常会季节性明显回升。二是一揽子政策持续显效。5月降准落地，向市场释放长期流动性约1万亿元，6月央行综合运用买断式逆回购、MLF（中期借贷便利）等政策工具，实现中期流动性净投放，银行负债端压力有效缓解，有助于加大信贷投放能力；5月政策利率和LPR（贷款市场报价利率）报价下行10个基点，降低结构性货币政策工具利率和个人住房公积金贷款利率，也在一定程度上激发了实体经济融资需求。数据显示，1—6月，新发放企业贷款加权平均利率大约为3.3%，比上年同期低约45个基点，新发放的个人住房贷款利率约3.1%，比上年同期低约60个基点，社会综合融资成本延续低位下行。三是四家大行的5200亿元定增注资于6月落地，可有效补充其资本金，对月内及后续信贷投放形成较强支撑。四是6月制造业PMI（采购经理指数）环比回升，产需指数重回扩张区间，新出口订单环比上修，外部扰动减弱下企业经营景气度有所改善，也有利于融资需求的修复。五是低基数效应下同比多增，去年同期监管治理资金空转、加强金融数据“挤水分”，导致去年6月新增贷款基数明显偏低。

信用扩张有望持续

贷款数据增长的同时，存款也保持较快的增速。中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅表示，6月人民币存款新增3.21万亿元，同比多增7500亿元。各项存款余额同比增长8.3%，创2024年3月以来的新高。

从构成人民币存款的分项来看，财政存款减少8200亿元，同比少增7亿元；企业存款新增约1.78万亿元，同比多增7773亿元，连续5个月同比多增；居民存款新增2.47万亿元，同比多增3300亿元，连续4个月同比多增。

展望下半年的信贷数据，东方金诚首席宏观分析师王青认为，伴随隐性债务置换对新增贷款的影响弱化，下半年新增贷款也有望恢复同比多增。

在国内物价水平偏低的背景下，为有效提振内需，缓解外部波动对宏观经济的冲击，王青预计，下半年央行还有可能继续实施降准降息，货币政策在“适度宽松”方向有充足空间，全年新增信贷、新增社融都有望恢复一定规模的同比多增。

邹澜在发布会上表示，下阶段，央行将进一步落实好适度宽松的货币政策，抓好各项已出台的货币政策措施执行，提升金融服务实体经济的质效。

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